CDO的參與者與傳統的ABS大致相似，皆需有創始機構(惟CDO交易中稱為發起人：Sponsor)、服務機構、導管機構、信用增強機構、信用評等機構及銷售機構，此外，在CDO交易中尚有一些較特殊的參與者，包括：資產管理人、避險交易對手以及信托監察人： 
　　1.資產管理人 
　　CDO的資產池，從初始群組的建立以及爾后的管理皆為整體交易的重點，需要由資產管理人(portfolio manager or asset manager)來擔負此項重任。在初始群組建立階段，資產管理人(有時另由其它第三者擔任，稱為取得人(acquisition party))依照“資產取得規范”( collateral acquisition deed)購買有吸引力的資產組合。相較于傳統的ABS(采靜態管理，一旦資產池形成后，即不再隨意更換)，CDO的群組資產采取的是有限的主動管理。為創造更好的報酬，資產管理人需對其群組產做動態管理，根據市場當時的狀況進出，一旦發現有任何資產的信用質量下降或市場有相同債信評等但報酬率較高的資產時，即需要根據“合格性準則”(Eligibility Criteria)快速處分或更換。因此，資產管理人在CDO的交易中扮演十分重要的角色。不過，由于資產管理人常持有CDO中的股本系列，基于自身的利益，必然會負起善良管理人的義務。 
　　2. 避險交易對手 
　　CDO的資產池必須要充分分散，因此無論是貸款債權或債券常投資于不同的國家地區，因而使現金流量涉及不同的幣別，產生換匯交易的需求；同時，資產池的利率亦不盡相同，且包含固定及浮動，亦需要換利交易，故交換交易對手(Swap Counterparty)扮演相當重要角色。另外，資產處分時的流動性亦是一個重要的關鍵，因此交易中常設計有流動性提供者(Liquidity Provider)。這些擔任避險功能的提供者未來是否能切實履行合約，受其本身的營運風險的影響甚深，因而債信等級亦成為選擇避險交易對手最重要的因素。 
　　3.信托監察人 
　　在CDO架構中，信托監察人(Trustee)并非指導管機構的受托人，而是指代表投資人權益行使權利的一方。其職責在于監督資產管理人是否按照相關契約適當地執行其職務，當資產管理人建立、更換或處分資產時，需經過信托監察人的確認。此外，亦可能同時擔任交易過程中其它的行政功能， 例如： 登記者(Register)、付款代理者(Paying Agent)、文件保管人(Document Custodian)、計算代理人(Calculation Agent)、報稅代理人(Tax Reporting Agent)等等。