2011年證券從業資格考試《市場基礎知識》第四章重點

　　第四章 證券投資基金當事人重點

　　知識點1：證券投資基金(判斷、單選、多選)

　　證券投資基金是指通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

　　作為信托投資工具，美國稱“共同基金”，英國和香港稱“單位信托基金”，日本和臺灣稱“證券投資信托基金”。基金起源英國，1868年組建海外和殖民地政府信托組織是公認的最早的基金機構。基金產業已經與銀行、證券、保險成為現代金融體系的四大支柱之一。

　　1997年，頒布《證券投資基金管理暫行辦法》;1998年，封閉式基金基金金泰、基金開元設立;2004年6月1日，《基金法》正式實施。發展特點：

　　1、規模快速增長，開放式基金逐漸成為主流形式。1998-2001年是我國封閉式基金發展階段。2001年9月，我國第一只開放式基金誕生。

　　2、基金產品差異化日益明顯，投資風格也趨于多樣化。“分級股票型證券投資基金”。

　　3、中國基金業發展迅速，對外開放的步伐加快。2006年，QDII基金。

　　證券投資基金特點(多選)：

　　1、集合投資。

　　2、分散風險。

　　3、專業理財。

　　證券投資基金的作用(多選)：

　　1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道。

　　2、有利于證券市場的穩定和發展。

　　知識點2：基金與股票、債券區別(判斷)

　　1、反映的經濟關系不同。股票：所有權關系;債券：債權債務;基金：信托關系(公司型基金除外)

　　2、所籌集資金的投向不同。股票、債券：直接投資工具，投向實業;基金：間接投資工具，投向有價證券。

　　3、風險水平不同。收益有可能高于債券，風險又有可能小于股票。

　　知識點3：基金分類(重點)。(多選、判斷、單選)

　　按基金的組織形式分類(多選)：

　　1、契約型基金。又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關系當事人，通過簽訂基金契約的形式發行收益憑證而設立的一種基金。沒有基金章程，也沒有公司董事會，通過基金契約來規范三方當事人的行為。

　　2、公司型基金。是依據基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。以發行股份的方式募集。特點：①基金的設立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨立法人機構。它委托基金管理公司作為管理人來管理基金資產。②設有董事會和持有人大會。基金資產歸基金所有。

　　契約型基金與公司型基金的區別(判斷)：

　　①、資金的性質不同。契約型：通過發行基金份額籌集信托財產;公司型：通過發行普通股票籌集公司法人的資本。

　　②、投資者地位不同。契約型：投資者既是基金的委托人，又是基金的受益者。公司型：投資者成為公司的股東。

　　③、基金的運營依據不同。契約型：依據基金契約營運。公司型：依據基金公司章程營運。

　　由此可見，在法律依據、組織形式和當事人的地位等方面不同。

　　按基金運作方式不同分類(多選)：

　　1、封閉式基金。指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。決定基金期限長短的因素有兩(多選)：一是基金本身投資期限的長短。如投資目標是中長期，其存續期就可長一些，反之短些。二是宏觀經濟形勢。如經濟穩定增長，可長些。三是依據基金發起人和眾多投資者的要求。

　　2、開放式基金。指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或贖回的基金。

　　封閉式基金與開放式基金的區別(多選、判斷)：

　　①期限不同。封閉式基金：有固定的存續期，通常在5年以上。開放式基金：沒有固定期限。

　　②發行規模限制不同。封閉式：規模是固定的。開放式：沒有發行規模限制，投資者可隨時提出申購或贖回申請。

　　③基金份額交易方式不同。封閉式：在證券交易所交易。開放式：向基金管理人申購或贖回，大多數不上市交易。

　　④基金份額的交易價格計算標準不同。封閉式：買賣價格受市場供求關系影響，常出現溢價或折價現象，并不必然反映單位基金份額的凈資產值。開放式：交易價格取決于每一基金份額凈資產值的大小，不直接受市場供求影響。

　　⑤基金份額資產凈值公布的時間不同。封閉式：每周或更長時間公布一次。開放式：每個交易日連續公布。

　　⑥交易費用不同。封閉式：支付手續費。開放式：支付申購費和贖回費。

　　⑦投資策略不同。封閉式：可進行長期投資。開放式：為應付贖回兌現，須保留一部分現金和高流動性的金融工具。

　　按投資標的劃分分為(判斷)：

　　1、國債基金。適合于穩健型投資者。收益受市場利率的影響，當市場利率下調時，其收益會上升;反之，下降。

　　2、股票基金。投資目標側重于追求資本利得和長期資本增值。按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為一般股票基金：投資于各種股票，風險較小，和專門化股票基金：專門投資于某一行業、某一地區的股票，風險相對較大。

　　3、貨幣市場基金。以貨幣市場工具為投資對象。通常被認為是低風險的投資工具。貨幣市場工具期限在1年以內，主要包括(1分多選題)：(1)現金;(2)1年以內定期存款;(3)屬于期限397天內的債券;(4)1年內的債券回購;(5)1年內的中央銀行票據;(6)剩余期限在397天內的資產支持證券。不得投資于：(1)股票;(2)可轉換債券;(3)剩余期限超過397天的債券;(4)信用等級在AAA級以下的企業債券;(5)信用A-1級及以下的短期融資券;(6)流通受限的證券。

　　4、指數基金。20世紀70年代出現的新基金品種。投資組合模仿某一股價指數或債券指數，收益隨著即期的價格指數上下波動。優勢是(多選)：(1)費用低廉。(2)風險較小。(3)可以獲得市場平均收益率。(4)可以作為避險套利的工具。特別適于社保基金等數額較大、風險承受能力較低的資金投資。

　　5、黃金基金。以黃金或其他貴金屬及相關產業的證券為主要投資對象。