2014年銀行理財產品預期收益仍有望走高

　　2013年年終攬儲大戰終于告一段落，12月，“銀行理財產品秀”以年內單月發行量和平均預期收益率最高而落幕。綜觀去年全年，在“錢荒”、“攬儲”及“互聯網金融”等關鍵詞下，銀行理財產品市場可謂紅紅火火。不過，步入2014年，銀行理財產品是否還能延續高收益的勢頭?面對財富管理市場競爭趨于白熱化，銀行理財產品市場又將面臨哪些機遇和挑戰?

　　去年12月價量創年內新高

　　去年12月，銀行年終攬儲大戰激烈上演，銀行理財產品的單月發行量以及平均預期收益率均創2013年新高。據銀率網數據統計，截至2013年12月28日，12月份98家商業銀行共發行3715款理財產品，較11月環比上升1.1%。

　　從產品具體投資期限看，12月份短期銀行理財產品仍是各大銀行發行的主力。投資期限少于6個月的產品發行3210款，占該月銀行理財產品發行量的86.4%，環比上升1.8%。其中，1至3個月期產品發行量占比更是逾五成，環比上升16.9%至2101款。然而，中期產品(投資期限為6個月-1年)發行量環比下降2%至452款，市場占比為12.2%。另外，長期產品(投資期限超過1年)發行僅49款。

　　在預期收益率方面，繼11月份銀行理財產品的平均預期收益率破5%后，12月份銀行理財產品平均預期收益率大幅走高至5.6%，再次刷新了全年的最高紀錄，同時實現了銀行理財產品平均預期收益率連續六個月走高。具體來看，投資期限小于1個月的理財產品平均預期收益率為4.68%，較11月上升27.82個基點。1至3個月期理財產品平均預期收益率飆升62.37個基點至5.67%;3至6個月期限理財產品平均預期收益率為5.7%，上漲43.72個基點;6個月至1年和一年以上期則分別上漲32.84和19.03個基點，至5.78%及6.92%。

　　2014年機遇與挑戰并存

　　2013年銀行理財產品市場可謂紅紅火火，在“錢荒”、“攬儲”及“互聯網金融競爭”等關鍵詞下，年內銀行理財產品發行量及預期收益不斷攀升。對于2014的銀行理財產品市場，業內人士表示，其發行量會繼續保持高位，預期收益率走勢主要取決于資金面的情況。

　　在滬某外資行財富管理部產品總監指出，由于今年央行仍將實施穩健的貨幣政策，加強微調預調，保持貨幣信貸和社會融資規模合理適度增長，偏緊的政策立場是2104年的主調。再加上，美聯儲已開始逐步縮減購債規模，熱錢將逐步回流發達市場。因此，預計2014年市場的整體資金面將是穩中趨緊，銀行理財產品預期收益仍有望走高。特別是月末、季末等關鍵節點的短暫投資機會值得關注。

　　銀率網分析師也稱，2014年流動性演變將取決于央行的態度。在穩定經濟增長和防范中長期的通脹壓力之間，以及提高資金配置效率和防范金融風險之間尋求有效平衡點，依然是央行實施貨幣政策的落腳點。而基于通脹壓力以及杠桿作用考慮，2014年國內的貨幣政策仍將保持中性立場，市場的資金面或將繼續保持緊平衡狀態，銀行理財產品的預期收益率較難回落。

　　值得一提的是，2013年大型國有銀行以及股份制銀行增加了開放式銀行理財產品的發行量及產品類型，在投資標的上也有所創新。去年10家商業銀行試點債權直接融資工具，并發行了可投資債權直接融資工具的資產管理計劃。此外，12月末，監管層放行銀行理財產品開立證券賬戶投資滬深兩市固定收益類產品，又進一步拓寬銀行理財產品的直接投資范圍。

　　多位商業銀行零售銀行部經理告訴上海證券報記者，2014年，資金去存款化的趨勢將加強，銀行理財產品的發行量和創新性都有望提高。“前幾年，結構性產品幾乎是外資行的江湖，不過，從去年開始，中資行對結構性產品的發行量明顯加大。預計今年，更多的中資行會加入結構性產品的發行陣營。另外，銀行資管產品計劃的推廣也會得到強化，令銀行在財富管理格局中做到真正的代客理財。目前階段對于銀行而言，是轉型的機會。”上述外資行人士表示。

　　不過，機遇和挑戰是一對孿生兄弟，兩者總分不開。在互聯網金融的“攪局”下，銀行存款出現外流。銀率網分析師認為，如何加強理財管理能力、如何提高產品收益能力、如何吸引儲戶把錢留在銀行，是商業銀行面臨的重大挑戰。