第一章 證券投資基金概述

　　前　言

　　目前證券從業資格考試的考試科目共分為基礎科目和專業科目兩項，其中，基礎科目為《證券市場基礎知識》，專業科目包括：《證券交易》、《證券發行與承銷》、《證券投資分析》、《證券投資基金》。基礎科目為必考科目，專業科目可以自選。

　　證券從業人員資格考試的單科考試時間為 120分鐘，滿分100分，60分通過。證券從業資格考試采用標準化客觀試題，題型分為3類：單項選擇題、多項選擇題和判斷題。

　　提示：本章內容沒有很大變化。主要是一些數字方面，比如2008年年底，全球共同基金的資產規模約為19萬億美元，我國為1.94萬億元，主要是記憶數量級。2008年末QDII數量為10只。

　　本章主要介紹證券投資基金的一些基礎知識。

　　證券投資基金是一種實行組合投資、專業管理、利益共享、風險共擔的集合投資方式。與直接投資股票、債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具。基金投資者、基金管理人和托管人是基金運作中的主要當事人。根據組織形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金;根據運作方式不同，基金可分為封閉式基金與開放式基金。

　　第一節　證券投資基金的概念與特點

　　一、證券投資基金的概念

　　定義：證券投資基金(簡稱"基金")是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

　　基金募集的資金在法律上具有獨立性，由選定的基金托管人保管，并委托基金管理人進行股票、債券的分散化的組合投資。基金投資者是基金的所有者。

　　證券投資基金在美國被稱為"共同基金";在英國和我國香港特別行政區被稱為"單位信托基金";在歐洲一些國家被稱為"集合投資基金"或"集合投資計劃";在日本和我國臺灣地區則被稱為"證券投資信托基金"。

　　【例1·判斷題】

　　判斷正誤：證券投資基金的管理者是基金的實際所有者。

　　[答疑編號911010101]

　　答案：錯誤

　　二、證券投資基金的特點(5點)

　　(一)集合理財，專業管理

　　(二)組合投資，分散風險

　　(三)利益共享，風險共擔

　　(四)嚴格監管, 信息透明

　　老鼠倉案例： 2008年上投摩根與南方基金的老鼠倉，2009年融通基金的老鼠倉。介紹一下老鼠倉的操作伎倆。

　　(五)獨立托管，保障安全來

　　【例2·多選題】以下關于證券投資基金中的專業理財含義描述正確的是(　)。

　　A.專業理財就是由擁有超常能力的基金經理理財

　　B.理財的主要方法是由投資者決定的

　　C.理財機構的從業人員由專業人士組成

　　D.理財是由專業機構運作的

　　[答疑編號911010102]

　　答案：CD

　　三、證券投資基金與其他金融工具的比較

　　(一)基金與股票債券的差異(3點)

　　1.反映的經濟關系不同

　　股票反映的是一種所有權關系，是一種所有權憑證，投資者購買股票后就成為公司的股東;債券反映的是債權債務關系，是一種債權憑證，投資者購買債券后就成為公司的債權人;基金反映的則是一種信托關系，是一種受益憑證，投資者購買基金份額就稱為基金的受益人。

　　2.所籌資金的投向不同來源：www.

　　股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向實業領域;基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。

　　3.投資收益與風險大小不同

　　通常情況下，股票價格的波動性大，是一種高風險、高收益的投資品種;債券可以給投資者帶來一定的利息收入，波動性也較股票要小，是一種低風險、低收益的投資品種;基金投資于眾多股票，能有效分散風險，是一種風險相對適中、收益相對穩健的投資品種。

　　(二)基金與銀行儲蓄存款的區別(3點)

　　1.性質不同

　　基金是一種受益憑證，基金財產獨立于基金管理人;基金管理人只是代替投資者管理資金，并不承擔投資損失風險。銀行儲蓄存款表現為銀行的負債，是一種信用憑證;銀行對存款者負有法定的保本付息責任。

　　2.收益與風險大小不同

　　一般情況下，基金并不保證本金的安全，存在虧損的可能性，但也有機會分享證券市場上漲帶來的收益;銀行存款利率相對固定，投資者幾乎沒有損失本金的可能性。

　　銀行破產、接管風險小(舉例海南發展銀行，兼并信用社、高息攬存)。

　　3.信息披露程度不同

　　基金管理人必須定期向投資者公布基金的投資運作情況;銀行吸收存款之后，不需要向存款人披露資金的運用情況
第二節　證券投資基金市場的參與主體

　　一、證券投資基金的運作

　　市場營銷、投資管理、后臺管理服務。

　　二、基金的參與主體

　　按照責任與作用不同參與主體可分為：基金當事人、基金市場服務機構、監管與自律機構三大類。

　　(一)證券投資基金當事人

　　1.基金份額持有人來

　　是基金的出資人、基金資產的所有者、基金投資收益的受益人。

　　基金份額持有人享有以下權利：分享基金財產收益份額，參與分配清算后剩余基金財產，依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額，按照規定要求召開基金份額持有人大會，對基金份額持有人大會審議事項行使表決權，查閱或者復制概況披露的基金信息資料，對基金管理人、基金托管人、基金份額發售機構損害其合法權益的行為依法提出訴訟。

　　2.基金管理人：基金管理公司(第四章)

　　基金管理人是基金產品的募集者和基金的管理者，其最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在風險控制的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。基金管理人在基金運作中具有核心作用。

　　3.基金托管人：商業銀行(第五章)

　　基金托管人的職責主要體現在基金資產保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監督等方面。

　　(二)證券投資基金市場服務機構(4類)