利率市場化“提速” 銀行需“跑步”應對

　　以1996年6月1日央行放開銀行間拆借市場利率管制為起點，近二十年來，中國的利率市場化改革按照“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期、大額，后短期、小額”的“三先三后”路徑有序推進。下一階段，種種跡象表明，利率市場化改革的主要焦點將集中在存款利率上限放開上。

　　從宏觀層面來說，利率市場化的不斷推進，將可能重塑銀行業格局;從微觀層面來說，利率市場化的推進，成為助推當前商業銀行經營管理轉型的“幕后推手”。

　　改革提速 全面推進

　　過去一年，利率市場化迎來了改革的里程碑。2013年7月，央行公告稱全面放開金融機構貸款利率管制;9月，《中國 (上海)自由貿易試驗區總體方案》提出，“在風險可控前提下，可在試驗區內對人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創造條件進行先行先試”;10月，央行宣布貸款基礎利率集中報價和發布機制正式運行;12月，同業存單業務開閘。

　　根據中信證券(600030,股吧)發布的研究報告顯示：迄今為止，包括國債市場、金融證券市場和企業債券市場等在內的金融市場的利率基本實現了市場化;包括銀行同業拆借市場、銀行間債券市場、貼現、轉貼現和再貼現市場在內的貨幣市場，其利率也基本實現了市場化;外幣市場利率的市場化已經基本到位;金融機構人民幣存貸款利率浮動幅度，也已經逐步達到對銀行的利率選擇不構成硬約束的程度。

　　經歷了近二十年漸進式的改革，中國利率市場化改革進入實際操作階段，對中國經濟金融發展的影響也從“應然”變為“實然”，未來必將更加深刻地影響中國經濟發展的走向。

　　轉型發展 積極應對

　　去年年末，中國銀行業協會發布的《中國銀行家調查報告(2013)》顯示，伴隨著利率市場化的逐步推進，商業銀行已積極開展應對之舉。提升創新能力成為九成以上銀行共同采取的戰略調整方向：應對利率市場化，在創新業務模式和調整經營戰略方面，銀行采取的最主要措施是“提升創新能力，加大向新業務、新產品的資源配置力度”(90.9%);其他三項主要戰略措施是：大力發展零售銀行業務、重點發展中小企業業務和經營模式向差異化、特色化轉變(占比均為68.2%)。

　　可見，自2012年啟動存貸款利率市場化改革以來，商業銀行逐步在存貸款定價、收入結構、風險偏好等多方面做出改變，初步實現了對利率市場化的積極適應。

　　記者調查了解到，在存款定價策略方面，國內銀行“因行而異、各顯神通”—國有大型銀行存款資源相對豐富，在一定程度上保持了攻守同盟，一年期定期存款上浮比例均未達到10%的上線;重點股份制銀行存款資源歷來稀缺，對定期存款利率一律一浮到頂;區域型銀行存款資源豐儉不一，定價策略根據自身情況靈活制定。

　　在貸款定價方面，貸款收益水平增長乏力—2013年，人民銀行完全取消了下限管制(個人住房貸款利率除外)，短期內由于貨幣政策偏緊，貸款規模總體有限，因此銀行貸款利率下浮的幅度并不大。但長期看，商業銀行難以穩定當前貸款利率水平，特別是大型企業、優質客戶將增強對銀行的利率議價能力，商業銀行的貸款收益率必將出現下降。

　　在業務結構調整方面，“拓展收入來源、發展多元金融”成為銀行經營轉型的主旋律。從2012年的中間業務收入細項數據來看，發展較快的領域包括理財產品、銀行卡、托管和投資銀行等。此外，各家銀行也頻繁通過組建子公司的方式，在非銀行金融領域實現拓展。

　　在客戶結構優化方面，隨著利率市場化的深度推進，一方面大客戶紛紛轉向直接融資市場獲取資金，貸款需求快速下降;另一方面大客戶貸款議價能力明顯提升，導致銀行在大客戶領域的貸款收益越來越薄。因此，各銀行在客戶定位上由大客戶向中小微客戶轉移。

　　可見，為了破解利率市場化改革對銀行經營的沖擊，銀行業的應對之法是全方位、多角度的，也取得了一定的積極適應效果。

　　“細分時代”或將到來

　　未來，利率市場化改革的焦點將集中在存款利率上限放開上。在此過程中，商業銀行業務與收入結構會受到更大沖擊，存款成本上升導致短期利差縮窄、穩定存款負債在金融脫媒的背景下趨于減少等情況將疊加出現;但是，不斷深化的金融創新嘗試卻可使銀行中間業務收入獲得更快的增長速度，銀行業將進入一個“細分時代”—各家銀行根據商業原則自主確定貸款利率水平。

　　一位專業人士表示，銀行必須通過議價能力和負債管理能力提升、非價格競爭手段的運用來加以應對，價格是競爭和談判的結果，面對千差萬別的客戶，貸款利率市場化倒逼商業銀行分工更明晰更細化;銀行資產配置的風險偏好也將由于大企業轉向資本市場融資而上升，主要的客戶服務對象將向高收益率的中小企業、城鎮化建設、個人消費貸款轉型。

　　正如人民銀行貨幣政策二司副司長郭建偉近日在公開撰文時表示—實行利率定價機制后，金融機構定價還要實行從逐筆定價和單產品定價向客戶關系綜合定價轉型，達到貼身客戶服務的定價境界。

　　或許，隨著利率市場化改革進程的不斷推進，一個銀行產品定制時代將會到來。