第三節 客戶信用評級

　　一、客戶信用評級的概念

　　客戶評級的評價主體是商業銀行，評價目標是客戶違約風險，評價結果是信用等級。

　　客戶信用評級必須具有兩大功能：一是能夠有效區分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風險隨信用等級的下降而呈加速上升的趨勢;二是能夠準確量化客戶違約風險，即能夠估計各信用等級的違約概率，并將估計的違約概率與實際違約頻率的誤差控制在一定范圍內。

　　信用評級分為外部評級和內部評級。外部評級是專業評級機構對特定債務人的償債能力和償債意愿的整體評估，主要依靠專家定性分析，評級對象主要是企業，尤其是大中型企業;內部評級是商業銀行根據內部數據和標準(側重于定量分析)，對客戶的風險進行評價，并據此估計違約概率及違約損失率，作為信用評級和分類管理的標準。

　　二、評級因素及方法

　　1.評級因素

　　商業銀行在評級時考慮的因素主要包括：

　　① 財務報表分析結果。財務報表分析的重點是借款人的償債能力、所占用的現金流量、資產的流動性以及借款人除本銀行之外獲得其他資金的能力。

　　② 借款人的行業特征。如行業周期性、行業競爭狀況、行業現金流量和利潤的特點等，經常會作為財務報表分析的背景資料來考慮。

　　③ 借款人財務信息的質量。經過會計公司審計的借款人的財務報表比較可信。

　　④ 借款人資產的變現性。

　　⑤ 借款人的管理水平。通過對借款人管理水平的評估能揭示公司在競爭力、經驗、誠信和發展戰略等方面存在的不足。評估的重點包括高層管理人員的專業經驗、管理能力、管理風格、管理層希望改善公司財務狀況的愿望以及保護銀行利益的態度等，有時由于公司關鍵人物的退休或離開給公司管理造成的影響也應該考慮。

　　⑥ 借款人所在國家。特別是當匯兌風險或政治風險較大時，國別風險的分析尤其必要。

　　⑦ 特殊事件的影響。如訴訟、環境保護義務或法律和國家政策的變化。

　　⑧ 被評級交易的結構。充足的擔保一般會改善評級等級，特別當擔保是現金或容易變現的資產(如國債)時。保證也會提高評級，但不會超過對擔保人作為借款人時的評級。

　　2.客戶信用評級方法

　　總體來看，商業銀行客戶信用評級主要包括定性分析法和定量分析法兩類方法。專家判斷法在我國商業銀行客戶信用評級過程中運用較為廣泛。

　　(1)定性分析方法

　　定性分析方法主要指專家判斷法。專家系統是依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業知識、技能和豐富經驗，運用各種專業性分析工具，在分析評價各種關鍵要素的基礎上依據主觀判斷來綜合評定信用風險的分析系統。

　　目前所使用的定性分析方法中，對企業信用分析的5Cs系統使用最為廣泛。

　　① 品德(Character)，是對借款人聲譽的衡量。主要指企業負責人的品德、經營管理水平、資金運用狀況、經營穩健性以及償還愿望等，信用記錄對其品德的判斷具有重要意義。

　　② 資本(Capital)，是指借款人的財務杠桿狀況及資本金情況。財務杠桿高就意味著資本金較少，債務負擔和違約概率也較高。

　　③ 還款能力(Capacity)。主要從兩方面進行分析：一方面是借款人未來現金流量的變動趨勢及波動性;另一方面是借款人的管理水平，銀行不僅要對借款人的公司治理機制、日常經營策略、管理的整合度和深度進行分析評價，還要對其各部門主要管理人員進行分析評價。

　　④ 抵押(Collateral)。借款人應提供一定的、合適的抵押品以減少或避免商業銀行貸款損失。商業銀行對抵押品的要求權級別越高，抵押品的市場價值越大，變現能力越強，則貸款的風險越低。

　　⑤ 經營環境(Condition)。主要包括商業周期所處階段、借款人所在行業狀況、利率水平等因素。

　　除5Cs系統外，使用較為廣泛的專家系統還有針對企業信用分析的5Ps系統和針對商業銀行等金融機構的駱駝(CAMEL)分析系統。

　　5Ps分析系統包括：個人因素(Personal Factor)、資金用途因素(Purpose-Factor)、還款來源因素(Payment Factor)、保障因素(Protection Factor)、企業前景因素(Perspective Factor)。

　　駱駝(CAMEL)分析系統包括：資本充足率(Capital Adequacy)、資產質量(Assets Quality)、管理能力(Management)、盈利性(Earning)和流動性(Liquidity)等因素。

　　定性分析方法的突出特點在于將信貸專家的經驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎，主觀性很強。該方法的一個突出問題是對信用風險的評估缺乏一致性，缺乏系統的理論支持，尤其是對于關鍵要素的選擇、權重的確定以及綜合評定等方面更顯薄弱。因此，定性分析方法更適合于對借款人進行是和否的二維決策，難以實現對信用風險的準確計量。

　　(2)定量分析方法

　　較常見的定量分析方法主要包括各類違約概率模型分析法。違約概率模型分析法屬于現代信用風險計量方法。20世紀90年代以來，信用風險量化模型在銀行業得到了高度重視和快速發展，其中具有代表性的模型有穆迪的Risk-Calc和CreditMonitor、KPMG的風險中性定價模型和死亡概率模型。

　　信用風險量化模型在金融領域的發展也引起了監管當局的高度重視。1999年4月，巴塞爾委員會發布了題為《信用風險模型化：當前的實踐和應用》的研究報告，探討了信用風險量化模型的應用對國際金融領域風險管理的影響，以及這些模型在金融監管尤其是在經濟資本監管方面應用的可能性。《巴塞爾新資本協議》也明確規定，實施內部評級法的商業銀行可采用模型估計違約概率。

　　與傳統的定性分析方法相比，違約概率模型能夠直接估計客戶的違約概率，因此對歷史數據的要求更高，需要商業銀行建立一致的、明確的違約定義，并且在此基礎上積累至少五年的數據。針對我國銀行業的發展現狀，商業銀行將違約概率模型和傳統的專家系統相結合，取長補短，有助于提高信用風險評估/計量水平。

　　三、操作程序和調整

　　1.信用評級操作程序

　　銀行初評部門在調查分析的基礎上，進行客戶信用等級初評，核定客戶授信風險限額，并將完整的信用評級材料報送同級行風險管理部門審核。風險管理部門對客戶信用評級材料進行審核，并將審核結果報送本級行主管風險管理的行領導。行領導對風險管理部門報送的客戶信用評級材料進行簽字認定后，由風險管理部門向業務部門反饋認定信息。