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貼現現金流模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票的內在價值的。按照收入的資本化定價方法,任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。由于現金流是未來時期的預期值,因此必須按照一定的貼現率返還成現值,也就是說,一種資產的內在價值等于預期現金流的貼現值。對于股票來說,這種預期的現金流即在未來時期預期支付的股利,因此,貼現現金流模型的公式為: V——股票在期初的內在價值 Dt——時期t的現金股利
k——一定風險程度下現金流的合適的貼現率(也稱“必要收益率”)
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