索羅斯的相互作用理論只是為他提供投資目標的方向和抓住潛在機遇的方法,并不能提供精確的方位和重要的轉折時機。而將其理論轉化為實踐,以獲取利潤的秘訣之一則是投資在先,調查在后的操作方法。
投資在先,調查在后,意味著提出假設,建立頭寸,小試牛刀考驗假設,等待市場證明正確與否。如果證明其假設是正確的,則追加頭寸,否則及時撤出。
有時候確認一個走勢需要花費相當的時間,很可能在他猶豫不決之時,市場走勢已經開始逆轉了,因此提出假設后立即建立頭寸有助于其抓住最佳投資時機。
索羅斯投資成功的關鍵在于其哲學的思維,他知道,人們對事物的認知總是存在缺陷,無論確立了何種假設,在某一特定時段內投資者的想像必是錯誤的,也就是說這種假設是基于假設中必然存在的某些缺陷之上。成功的關鍵是在市場的演繹中不斷地尋找對自已至關重要的缺陷。關注其對投資行為的影響。當索羅斯與羅杰斯開創量子基金時,他們是有分工的。羅杰斯充當分析師,索羅斯則是決策者,他們遵循先投資,后考察的套路,索羅斯投資在先,羅杰斯考察在后。
有時做為尋找感覺而做的投資會與當前的市場走勢一致,反映了這種假設與大眾投資心理的趨同性,這往往是索羅斯最擔心的事情,因為存有缺陷的認知成為市場的主流偏向,正是市場盛的一面。而一旦索羅斯調查發現出缺陷并給予了高度的關注,那么他將對市場步入盛衰所發出的信號表現敏感,這也正是他要尋找的趨勢的臨界點。這時他會離開大眾單獨行動,平掉以前建立的所有頭寸樹立新的投資觀念,建立新的頭寸,在一個新趨勢中獲得最大的利潤。當其假設是正確的時候,他會追加頭寸,而在其假設的預測失敗,他會努力研究失敗的原因,毫不猶豫地撤回頭寸,瀟灑出局。
基于假設,投資在先,調查在后,是索羅斯更加準確全面的感受市場,捕捉戰機,獲取最大利潤的投資秘訣之一。