頭肩頂是一種下跌形態，可分為幾個不同的部分： 
　　左肩部分：持續上升一段時間，成交量放大，前期買入者有利可圖，獲利沽出， 使股價出現短期的回落，成交量較上升到頂點時顯著減少。
　　頭部：股價經短暫回落后又一次強勁上升，成交量亦隨之放大。但成交量的最高點較左肩部有明顯萎縮。股價突破前期高點后又一次回落。成交量也同樣萎縮。
　　右肩部分：股價下跌到前期低點后又獲支持回升，但成交量較左肩和頭部明顯萎 縮，股價無法觸及前期頭部商點便告回落，于是形成右肩部分。
　　突破：從右肩頂下跌擊穿由左肩底與頭部底所連接的底部頸線，其突破頸線的幅度要超過市價的3%，方能確認此形態有效，否則為假突破。
　　頭肩頂的形狀呈現三個明顯的高峰，其中居于中間的那個高峰較其他兩高峰點高。而在成交量方面，則出現階梯式的下降。
　　這是一個長期性趨勢的轉向形態，通常會在牛市的盡頭出現。當最近的一個高點的成交量較前一個高點低時，就暗示了頭肩頂出現的可能性;當第三次回升股價無法 突破前期高點，成交量繼續萎縮時，有經驗的投資者就會把握機會賣出。當頭肩頂頸 線被有效擊穿時，就是一個真正的賣出信號，雖然股價和最高點比較，已回落了相當 的幅度，但跌勢只是剛剛開始，未出貨的投資者應抓住反彈時機出逃。
　　當頸線跌破后，可根據這一形態的最低跌幅量度方法預測股價至少將跌至哪一點位。測量方法為：從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線，然后從右肩突破頸線的點位開始，向下量出同樣的長度，由此量出的點位就是股價將會下跌的最低幅度。當頸線跌破時，不必伴有成交量的放大，若成交量在跌破頸線時放大，表明市場 的做空力量巨大，股價會加速下跌。在跌破頸線后可能會出現反抽，但反抽不會超越 頸線位。如股價在頸線位回升，且高于頭部，或股價跌破頸線后回升高于頸線，則頭 肩頂不能確立。
　　頭肩頂形態是一種最典型、最具殺傷力的形態，有人形象地稱它為"魔鬼頭"。