第八章　資本預算（答案分離版）

　　一、單項選擇題

　　1.初始現金流量中不包括（　）。

　　A.購置新資產的支出

　　B.額外的資本性支出

　　C.凈營運資本的增加

　　D.經營收入的增加

　　2.年末ABC公司正在考慮賣掉現有的一臺閑置設備。該設備于8年前以50000元購入，稅法規定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計凈殘值率為10％；目前可以按10000元價格賣出，假設所得稅稅率30％，賣出現有設備對本期現金流量的影響是（　）。

　　A.減少1200元

　　B.增加1200元

　　C.增加8800元

　　D.增加11200元

　　3.某項目的生產經營期為5年，設備原值為20萬元，預計凈殘值收入5000元，稅法規定的折舊年限為4年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅率為30％，設備使用五年后報廢時，收回營運資金2000元，則終結點現金凈流量為 （　）元。

　　A.4100

　　B.8000

　　C.5000

　　D.7900

　　4.某公司當初以100萬元購入一塊土地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則（　）。

　　A.項目的機會成本為100萬元

　　B.項目的機會成本為80萬元

　　C.項目的機會成本為20萬元

　　D.項目的沉沒成本為80萬元

　　5.某項目的現金流出現值合計為100萬元，獲利指數為1.2，則凈現值為（　）萬元。

　　A.20

　　B.120

　　C.150

　　D.200

　　6.A企業投資20萬元購入一臺設備，無其他投資，沒有建設期，預計使用年限為20年，無殘值。項目的折現率是10％，設備投產后預計每年可獲得凈利22549元，則該投資的動態投資回收期為（　）年。

　　A.5

　　B.3

　　C.6

　　D.10

　　7.甲公司有一投資方案，已知如下資料：NCF0＝－30000，NCF1＝9000，NCF2＝10000，NCF3＝11000，其中折舊費4000，則該投資方案的會計收益率為（　）。

　　A.35.56%

　　B.20%

　　C.25%

　　D.30%

　　8.已知某投資項目的計算期是10年，資金于建設起點一次投入，當年完工并投產，若投產后每年的現金凈流量相等，經預計該項目的靜態投資回收期是4年，則計算內含報酬率時的年金現值系數（P/A，IRR，10）等于（　）。

　　A.3.2

　　B.5.5

　　C.2.5

　　D.4

　　9.A企業投資20萬元購入一臺設備，無其他投資，沒有建設期，預計使用年限為20年，無殘值。設備投產后預計每年可獲得凈利3萬元，則該投資的靜態投資回收期為（　）年。

　　A.5

　　B.3

　　C.4

　　D.6

二、多項選擇題

　　1.所謂增量現金流量，是指接受或拒絕某一個投資項目時，企業總現金流量因此發生的變動。只有那些由于采納某個項目引起的現金流入增加額，才是該項目的現金流入。其中的現金包括（　）。

　　A.各種貨幣資金

　　B.應收賬款

　　C.投資額

　　D.需要投入的現有非貨幣資源的變現價值

　　2.投資決策評價動態指標主要包括（　）。

　　A.凈現值

　　B.會計收益率

　　C.獲利指數

　　D.內含報酬率

　　3.下列說法正確的有（　）。

　　A.凈現值法具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善

　　B.當項目靜態投資回收期大于基準回收期時，該項目在財務上是可行的

　　C.只要凈現值為正，就意味著其能為公司帶來財富

　　D.凈現值法所依據的原理是，假設原始投資是按資本成本借入的，當凈現值為正數時償還本息后該項目仍有剩余的收益，當凈現值為零時償還本息后一無所獲，當凈現值為負數時該項目收益不足以償還本金

　　4.動態投資回收期屬于（　）。

　　A.折現指標

　　B.絕對量指標

　　C.正指標

　　D.反指標

　　5.投資項目的主要類型有（　）。

　　A.擴張性項目

　　B.重置性項目

　　C.強制性項目

　　D.其他項目

　　6.下列說法正確的有（　）。

　　A.動態投資回收期法考慮了時間價值

　　B.回收期法沒有考慮回收期以后的現金流

　　C.會計收益率法在計算時使用的是現金流量表的數據

　　D.回收期法可以大體上衡量項目的流動性和風險

　　7.計量投資方案的增量現金流量時，需要考慮（　）。

　　A.重置成本

　　B.差額成本

　　C.未來成本

　　D.賬面成本

　　8.投資決策的非財務因素需要關注的主要問題包括（　）。

　　A.投資決策使用的信息是否充分和可靠

　　B.企業是否有足夠的人力資源成功實施項目

　　C.項目對于現有的經理人員、職工、顧客有什么影響，他們是否歡迎

　　D.企業是否能夠及時、足額籌集到項目所需要的資金

　三、計算題

　　1.某企業擬進行一項固定資產投資（均在建設期內投入），該項目的現金流量表（部分）如下：

　　現金流量表（部分）

　　單位：萬元