第三章　信用風險管理

　　第一節　信用風險識別

　　一、單一法人客戶信用風險識別
　　(一)單一法人客戶的基本信息分析
　　要對客戶基本情況和與商業銀行業務相關的信息進行全面了解，以判斷客戶的類型(企業法人客戶還是機構法人客戶)、基本經營情況(業務范圍、盈利情況)、信用狀況(有無違約記錄)等。
　　應要求客戶提供基本資料，并對客戶提供的身份證明、授信主體資格、財務狀況等資料的合法性、真實性和有效性進行認真核實。
　　對中長期授信，還需要預計資金來源及使用情況、預期的資產負債情況、損益情況、項目進度及營運計劃。
　　(二)單一法人客戶的財務狀況分析
　　財務分析是通過對企業的經營成果、財務狀況以及現金流量情況的分析，達到評價企業經營管理者的管理業績、經營效率，進而識別企業信用風險的目的。
　　財務分析是一項系統工程，主要內容包括：財務報表分析、財務比率分析以及現金流量分析。
　　1.財務報表分析：主要是對資產負債表和利潤表進行分析，有助于商業銀行深入了解客戶的經營狀況以及經營過程中存在的問題。
　　·識別和評價財務報表風險。主要關注財務報表的編制方法及其質量能否充分反映客戶實際和潛在的風險，例如，有無隨意變更會計處理方法，報表編制基礎是否一致，是否按規定建立并實施內部會計監督或拒絕依法實施監督等。
　　·識別和評價經營管理狀況。通過分析利潤表可以識別和評價公司的銷售情況、成本控制情況以及盈利能力。
　　·識別和評價資產管理狀況。主要包括：資產質量分析、資產流動性(可變現程度)分析以及資產組合(庫存、固定資產等投資)分析。
　　·識別和評價負債管理狀況。主要分析資產負債期限結構，例如，長期融資是否支持長期資產，短期資產是否恰當地與短期或長期融資匹配等。
　　2.財務比率分析
　　商業銀行應當善于使用各種財務比率來研究企業類客戶的經營狀況、資產負債管理等狀況。財務比率主要分為四大類：
　　①盈利能力比率
　　銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]×100%
　　銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)×100%
　　資產凈利率(總資產報酬率)=凈利潤/[(期初資產總額+期末資產總額)/2] ×100%
　　凈資產收益率(權益報酬率)=凈利潤/[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)/2] ×100%
　　總資產收益率=凈利潤/平均總資產=(凈利潤/銷售收入)×(銷售收入/平均總資產)
　　②效率比率
　　存貨周轉率=產品銷售成本/[(期初存貨+期末存貨)/2]
　　存貨周轉天數=360/存貨周轉率
　　應收賬款周轉率=銷售收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]
　　應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率
　　應付賬款周轉率=購貨成本/[(期初應付賬款+期末應付賬款)/2]
　　應付賬款周轉天數=360/應付賬款周轉率
　　流動資產周轉率=銷售收入/[(期初流動資產+期末流動資產)/2]
　　總資產周轉率=銷售收入/[(期初資產總額+期末資產總額)/2]
　　資產回報率(ROA)=[稅后損益+利息費用×(1-稅率)]/平均資產總額
　　權益收益率(ROE)=稅后損益/平均股東權益凈額
　　③杠桿比率
　　資產負債率=(負債總額/資產總額)×100%
　　有形凈值債務率=[負債總額/(股東權益-無形資產凈值)]×100%
　　利息償付比率(利息保障倍數)=(稅前凈利潤+利息費用)/利息費用
　　=(經營活動現金流量+利息費用+所得稅)/利息費用
　　=[(凈利潤+折舊+無形資產攤銷)+利息費用+所得稅]/利息費用
　　④流動比率
　　流動比率=流動資產合計/流動負債合計
　　速動比率=速動資產/流動負債合計
　　其中：速動資產=流動資產-存貨
　　或：速動資產=流動資產-存貨-預付賬款-待攤費用
　　3.現金流量分析：經營活動的現金流、投資活動的現金流、融資活動的現金流。
　　經營活動指企業投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。
　　投資活動指企業長期資產的購建和不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動。
　　融資活動指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。
　　現金流量分析通常首先分析經營性現金流。關注經營活動現金流從何而來，流向何方，現金流是否為正值，現金流是否足以滿足和應付重要的日常支出和還本付息，現金流的變化趨勢和潛在變化的原因是什么，其次分析投資活動的現金流。關注企業買賣房產、購買機器設備或資產租借，借款給附屬公司。或者買賣其他公司的股票等投資行為;最后分析融資活動的現金流，關注企業債務與所有者權益的增加/減少以及股息分配。
　　在分析企業現金流量時，應當全面考慮所有與信用風險相關的信息，通過完整的現金流入和流出的總量分析、結構分析和趨勢分析，揭示出借款人的財務健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。
　　針對不同類型的貸款，對于企業現金流量的分析側重點也是不同的。對于短期貸款，應當考慮正常經營活動的現金流量是否能夠及時而且足額償還貸款;對于中長期貸款，應當主要分析未來的經營活動是否能夠產生足夠的現金流量以償還貸款本息，但在貸款初期，應當考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現金流量以償還貸款利息。
　　此外，由于企業發展可能處于開發期、成長期、成熟期或衰退期，進行現金流量分析時需要考慮不同發展時期的現金流特性。
　　(三)單一法人客戶的非財務因素分析：管理層風險、行業風險、生產與經營風險、宏觀經濟及自然環境
　　1.管理層風險分析：重點考核企業管理者的人品、誠信度、授信動機、經營能力及道德水準。
　　2.行業風險識別：行業特征(企業在行業中的定位)到行業系統性風險
　　每個借款人都處于某一特定的行業中，每一特定行業因所處的發展階段不同而具有獨特的行業風險。盡管這種風險具有一定的階段性特征，但在同一行業中的借款人可能需要共同面對某些基本一致的風險。一般而言，行業風險分析的主要內容有：
　　·行業特征及定位
　　·行業成熟期分析
　　·行業周期性分析
　　·行業的成本及盈利性分析
　　·行業依賴性分析
　　·行業競爭力及替代性分析
　　·行業成功的關鍵因素分析
　　·行業監管政策和有關環境分析
　　3.生產與經營風險分析：強調個體特點。
　　行業風險分析只能夠幫助商業銀行對行業整體的共性風險有所認識，但行業中的每個企業又都有其獨特的自身特點。就國內企業而言，存在的最突出問題是經營管理不善。通常，企業的生產與經營風險包括經營風險、產品風險、原料供應風險、生產風險以及銷售風險。
　　4.宏觀經濟及自然環境分析：經濟環境、法律環境、技術進步、環保意識增強、人口老化、自然災害等外部因素的發展變化，均可能對借款人的還款能力產生不同程度的影響。
　　(四)單一法人客戶的擔保分析
　　擔保的定義：擔保是指為維護債權人和其他當事人的合法權益，提高貸款償還的可能性，降低商業銀行資金損失的風險，由借款人或第三方對貸款本息的償還或其他授信產品提供的一種附加保障，為商業銀行提供一個可以影響或控制的潛在還款來源。
　　擔保方式主要有：保證、抵押、質押、留置與定金。
　　1.保證是指保證人和債權人約定，當債務人不履行債務時，保證人按照約定履行債務或者承擔責任的行為。
　　①保證人的資格。具有代為清償能力的法人、其他組織或者公民可以作為保證人。國家機關(除經國務院批準)，學校、幼兒園、醫院等以公益為目的的事業單位、社會團體，企業法人的分支機構和職能部門，均不得作為保證人。
　　②保證人的財務實力。
　　③保證人的保證意愿。
　　④保證人履約的經濟動機及其與借款人之間的關系。
　　⑤保證的法律責任。保證分為連帶責任保證和一般保證兩種，連帶責任保證的債務人在主合同規定的債務履行期屆滿沒有履行債務的，債權人可以要求債務人履行債務，也可以要求保證人在其保證范圍內承擔保證責任;一般保證的保證人在主合同糾紛未經審判或仲裁，并就債務人財產依法強制執行仍不能履行債務前，對債權人可以拒絕承擔保證責任。
　　2.抵押是指債務人或第三方不轉移對財產的占有，將該財產作為債權的擔保。債務人不履行債務時，債權人有權依照法律規定以該財產折價或者以拍賣、變賣該財產的價款優先受償。債務人或第三方為抵押人，債權人為抵押權人，提供擔保的財產為抵押物。對抵押應注意以下方面：
　　①可以作為抵押品的財產的范圍及種類;
　　②抵押合同應包括以下基本內容：被擔保的主債權種類、數額;債務的期限;抵押品的名稱、數量、質量、狀況、所在地、所有權權屬或者使用權權屬;抵押擔保的范圍;當事人認為需要約定的其他事項等。
　　③抵押物的所有權轉移
　　④抵押物登記
　　⑤抵押權的實現
　　3.質押：動產質押，是指債務人或第三方將其動產移交債權人占有，將該動產作為債權的擔保。債務人不履行債務時，債權人有權依照法律規定以該動產折價或者以拍賣、變賣該動產的價款優先受償。在動產質押中，債務人或第三方為出質人，債權人為質權人，移交的動產為質物。
　　4.留置與定金：
　　留置是指債權人按照合同約定占有債務人的動產，債務人不按照合同約定的期限履行債務的，債權人有權依照法律規定留置該財產，以該財產折價或者以拍賣、變賣該財產的價款優先受償。
　　留置擔保的范圍包括主債權及利息、違約金、損害賠償金、留置物保管費用和實現留置權的費用。留置這一擔保形式，主要應用于保管合同、運輸合同、加工承攬合同等主合同。
　　定金是指當事人可以約定一方向對方給付定金作為債權的擔保。債務人履行債務后，定金應當抵作價款或者收回。給付定金的一方不履行約定的債務的，無權要求返還定金;收受定金的一方不履行約定的義務的，應當雙倍返還定金。商業銀行業務中一般極少采用留置與定金作為擔保方式。
　　中小企業信用風險識別：
　　對中小企業進行信用風險識別和分析時，除了關注與單一法人客戶信用風險的相似之處外，商業銀行還應重點關注以下風險點：
　　①中小企業普遍自有資金匱乏、產業層次較低、生產技術水平不高、產品開發能力薄弱、產品結構單一、經不起原材料和產品價格的波動，因此具有更為突出的經營風險，直接影響其償債能力。
　　②中小企業在經營過程中太多采用現金交易，而且很少開具發票。
　　③當中小企業面臨效益下降、資金周轉困難等經營
　　問題時，容易出現逃廢債現象，直接影響其償債意愿。
　　概括為三個風險點：中小企業自身經營風險;三查的難度;逃廢債成本較低
　　背景：中小企業重要地位
　　二、集團法人客戶信用風險識別
　　(一)集團法人客戶的整體狀況分析
　　定義：商業銀行的集團法人客戶是指企業集團法人客戶。企業集團是指相互之間存在直接或間接控制關系，或其他重大影響關系的關聯方組成的法人客戶群。
　　企業集團的特征：(實際控制)
　　●在股權或經營決策上，直接或間接控制;
　　●共同被第三方企事業法人所控制;
　　●由主要投資者個人、關鍵管理人員或與其關系密切的家庭成員共同直接或間接控制;
　　●對關聯方的財務和經營政策有重大影響;
　　●與自然人股東關系密切的家庭成員持有或控制的股份或表決權;
　　●能夠控制后者的其他情況。
　　風險識別方法：商業銀行首先可以參照前述的單一法人客戶分析方法，對集團法人客戶的基本信息、經營狀況、財務狀況、非財務因素以及擔保等整體狀況進行逐項分析，以識別其潛在的信用風險。其次，集團法人客戶的狀況通常更為復雜，因此需要更加全面、深入地分析和了解，其中，對集團內關聯交易的正確分析和判斷至關重要。
　　何為關聯交易：關聯交易是指發生在集團內關聯方之間的有關轉移權利或義務的事項安排。關聯方是指在財務和經營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關系或重大影響關系的企事業法人。國家控制的企業間不應當僅僅因為彼此同受國家控制而成為關聯方。
　　企業集團的類型及其內部關聯交易：根據集團內部關聯關系不同，企業集團可以分為縱向一體化企業集團和橫向多元化企業集團。
　　縱向一體化企業集團：這類集團內部的關聯交易主要集中在上游企業為下游企業提供半成品作為原材料，以及下游企業再將產成品提供給銷售公司銷售。分析這類企業集團的關聯交易，一方面可以將原材料的內部轉移價格與原材料的市場價格相比較，判斷其是否通過轉移價格操縱利潤;另一方面可以根據上游企業應收賬款和下游企業存貨的多少，判斷下游企業是否通過購入大量不必要的庫存以使上游企業獲得較好的賬面利潤或現金流，獲得高額的銀行貸款。
　　橫向多元化企業集團：這類集團內部的關聯交易主要是集團內部企業之間存在的大量資產重組、并購、資金往來以及債務重組。例如，母公司先將現有資產進行評估，然后再低于評估價格轉售給上市子公司;子公司通過配股、增發等手段進行再融資，并以所購資產的溢價作為投資收益。最終的結果是母公司成功地從上市子公司套取現金;子公司獲取了額外的投資收益，虛增了資產及利潤，最終改善了賬面盈利能力，降低了負債比率，以獲得高額的銀行貸款。對于這類關聯交易，應當重點考察交易對雙方利潤和現金流造成的直接影響，判斷其是否屬于正常交易。
　　分析企業集團內的關聯交易時，首先應全面了解集團的股權結構，描繪集團關系樹，找到企業集團的最終控制人和所有關聯方;然后對關聯方之間的交易是否屬于正常交易進行判斷。
　　非正常交易(十一種類型)：
　　(1)與無正常業務關系的單位或個人發生重大交易;
　　(2)進行價格、利率、租金及付款等條件異常的交易;
　　(3)與特定客戶或供應商發生大額貿易;
　　(4)進行實質與形式不符的交易;
　　(5)易貨交易;
　　(6)進行明顯缺乏商業理由的交易;
　　(7)發生處理方式異常的交易;
　　(8)資產負債表日前后發生的重大交易;
　　(9)互為提供擔保或連環提供擔保;
　　(10)存在有關控制權的秘密協議;
　　(11)除股本權益性投資外，資金以各種方式供單位或個人長期使用。
　　商業銀行的應對策略：
　　●充分利用內外部信息系統;
　　●充分盡職受理和調查評價;
　　●識別客戶關聯方關系的注意點;
　　●識別頻率與額度授信周期應當保持一致;
　　●產權股權發生變動，必須識別判斷;
　　●集團法人客戶的架構圖必須每年進行維護。
　　(二)集團法人客戶的信用風險特征
　　集團法人客戶的信用風險通常是由于商業銀行對集團法人客戶多頭授信、過度授信、不適當分配授信額度，或集團法人客戶經營不善，或集團法人客戶通過關聯交易、資產重組等手段在內部關聯方之間不按公允價值原則轉移資產或利潤等原因造成的。與單一法人客戶相比，集團法人客戶的信用風險具有以下明顯特征：
　　●內部關聯交易頻繁;
　　●連環擔保十分普遍;
　　●真實財務狀況難以掌握;
　　●系統性風險較高;
　　●風險識別和貸后管理難度大。
　　三、個人客戶信用風險識別
　　(一)個人客戶的基本信息分析
　　個人信貸業務所面對的客戶主要是自然人，其特點表現為單筆業務資金規模小但業務復雜而且數量巨大。
　　多渠道調查、識別個人客戶潛在的信用風險：
　　1.資信情況調查：個人征信系統;稅務/海關/法院等機構;第一還款來源(收入證明、財產證明)
　　2.資產和負債情況調查：
　　3.貸款用途及還款來源調查：
　　4.對擔保方式的調查：
　　(二)個人信貸產品分類及風險分析
　　1.個人住房按揭貸款的風險分析
　　●經銷商風險;
　　經銷商不具有銷售資格或違反法律規定，導致銷售行為、銷售合同無效。
　　經銷商在商品合同下出現違約，導致購買人違約。
　　經銷商在進行高度負債經營時，存在卷款外逃的風險。
　　●“假按揭”風險;
　　開發商不具備按揭合作主體資格，以虛假銷售方式套取商業銀行按揭貸款。
　　以個人住房按揭貸款名義套取企業生產經營用的貸款。
　　信貸人員與企業串謀，像虛擬借款人或不具有真實購房行為的借款人發放高成數的個人住房按揭貸款。
　　借款人虛假購房，身份和住址不明。
　　開發商與購房人串通，規避不允許零首付的政策限制。
　　●由于房產價值下跌而造成超額抵押不足的風險;
　　●借款人經濟狀況變動風險。
　　2.個人零售貸款的風險分析
　　個人零售貸款可以分為汽車消費貸款、信用卡消費貸款、助學貸款、留學貸款、助業貸款等。風險在于：
　　●借款人的真實收入狀況難以掌握
　　●借款人的償債能力有可能不穩(如職業不穩定，大學生就業困難等)
　　●貸款購買的商品質量有問題或價格下跌導致消費者不愿履約
　　●抵押權益實現困難(關注第一還款來源)
　　四、貸款組合的信用風險識別
　　貸款組合內的單筆貸款之間通常存在一定程度的相關性(回顧風險管理策略：風險分散)。例如，如果兩筆貸款的信用風險隨著風險因素的變化同時上升或下降，則兩筆貸款是正相關的，即同時發生風險損失的可能性比較大;如果一個風險下降而另一個風險上升，則兩筆貸款就是負相關的，即同時發生風險損失的可能性比較小。正是由于這種相關性，貸款組合的總體風險通常小于單筆貸款信用風險的簡單加總。
　　風險分散化，即將信貸資產分散于相關性較小或負相關的不同行業/地區/貸款種類的借款人，有助于降低商業銀行資產組合的總體風險;相反，信貸資產過度集中于特定行業、地區、信用等級或業務領域，將大大增加商業銀行的信用風險。
　　與單筆貸款業務的信用風險識別有所不同，商業銀行在識別和分析貸款組合信用風險時，應當更多地關注系統性風險因素。
　　1.宏觀經濟因素
　　2.行業風險
　　3.區域風險
　　區域風險識別應特別關注：
　　(1)銀行客戶是否過度集中于某個地區;
　　(2)銀行業務及客戶集中地區的經濟狀況及其變動趨勢;
　　(3)銀行業務及客戶集中地區的地方政府相關政策及其適用性;
　　(4)銀行客戶集中地區的信用環境和法律環境出現改善或惡化;
　　(5)政府及金融監管部門對本行客戶集中地區的發展政策、措施是否發展變化，如果變化是否造成地方優惠政策難以執行，及其變化對商業銀行業務的影響。